2020 中国资本出海:嘴上说不要,身体却很诚实

2020-05-22 18:40:24 IT桔子 分享

嘴上说想要,身体却很诚实—— 2020 年中国资本出海投资怎么样了?

 

2020 年新冠疫情在全球肆虐,股权投资市场也迎来新低谷。不仅国内投资事件同比下降了超过 40%,海外投资事件也同比收缩接近 10%。在海内外投资双双下降的情况下,中国资本出海投资形势也在发生变化。

近期,我们选取了 10 家长期积极参与全球股权投资活动、具有丰富海内外投资经验的机构作为典型案例进行分析,包括 GGV 纪源资本、赛富基金 SAIF Partners、祥峰投资 Vertex、顺为资本、红杉资本中国、斯道资本 ( 富达亚洲 ) 、戈壁创投、晨兴资本、创世资本、凯泰资本。这些机构的动作往往会被视为「风向标」,我们整理了他们近期海外投资的动向,一探海外投资的变化。

中国机构积极的探索海外市场是中国流量红利结束与市场容量逐渐饱和的的综合作用,作为投资机构,需要向外寻求增量市场,因此中国机构出海成为必然的命题。这种出海投资「热」的情况,至少已经持续了超过 2 年的时间。

2020 年起始,在疫情发生之前,中国资本探索海外市场的态度依然积极,前文提到的 10 个典型机构中,有 8 个机构参与投资了海外项目,包括红杉资本中国参与投资了印度新生代银行「EpiFi」,顺为资本参与投资了等印度女性音视频电商平台「Simsim」等。

而进入三月以来,随着疫情发展至「全球大流行」后,这些机构出于主客观原因,出海投资越发「谨慎」,投资出手整体下降。

从数据结果来看,针对非洲和南美地区的投资,在 2020 年 Q1 陷入「冰点」,鲜少发生有公开数据披露的投资事件;一季度中国资本出海投资案例中,接近 80% 的投资发生在北美和亚洲地区。

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北美:生物医药和芯片等高精尖投资

从投资事件地区分布来看,北美地区(尤其是美国)一直是中国机构出海投资的乐土。近年来,中国资本十分积极参与投资美国高新技术平台彩票app投资,尤其在美国生物医药、芯片等高精尖技术领域,中国资本更是不吝啬。IT 桔子数据显示,仅仅在生物技术和制药领域,2019 年上述十个典型机构就参与 17 起对 美国公司的投资,合计交易金额超过了 49 亿元。

星瀚资本创始合伙人杨歌接受 IT 桔子采访时表示:「生物医药以及平台彩票app研发领域对中国资本来说是全新的市场,美国在在生物医药、生命科学、量子计算,还有包括高端装备制造,新基建相关产业相比中国是具有优势的。」这些是吸引中国资本的绝对优势。

当前,随着美国与中国之间政治局势变化带来的政策变化,中国机构赴美参与高精尖技术平台彩票app融资阻力越来越大,投资事件数量随之出现明显的减少。2020 年起截止 4 月 13 日,典型中国资本仅参与 4 起投资事件,其中仅有 1 起投向了生物技术领域——凯泰资本参与投资一家靶向 RNA 药物开发商「Rgenta Therapeutics」。

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亚洲:中国模式到印度、东南亚去

亚洲方面,近年来,中国机构出海投资的目的地更加分散,包括南亚、东南亚地区与中东(西亚)地区均有投资事件发生。具体到国家,印度是最受资本关注的国家,2020 年到 4 月,典型的中国资本在印度参与了 10 起投资,其次在印度尼西亚、新加坡以及以色列也分别有 1 起投资事件。

中国资本热衷于奔赴印度、东南亚挖掘投资机会,看中的是当地经济发展与互联网发展的双重红利。人口环境上,无论是东南亚还是印度都具有巨大的人口红利;经济发展方面,两者都处于移动互联网中高速发展的阶段;这种环境与过往的中国有几分相似之处,因此不少投资机构更乐忠于看好在当地中国已经被验证跑通的模式。

但因为政治和文化环境带来的差异,无论是东南亚还是印度,中国机构出海的途中都存在一定的风险。因此不少机构更愿意采用「中国人 + 本地人」的合作模式,尤其在印度,一些中国机构已经开始摸索在当地开设办公室。

从投资赛道分布来看,印度的金融领域和教育领域是文首十家典型中国资本关注的重点。在过去几年中,印度的经济与营商环境对金融平台彩票app革命表现出巨大的接纳度与潜力。政府为数字支付的普及实行了自上而下的助推,也激发了印度金融平台彩票app的活力,海外投资接踵而至—— 2019 年 10 月红杉资本中国参投印度一家数字账本金融服务商「Khatabook」;2019 年 6 月与 9 月,晨兴资本两度投资印度支付信息服务提供商「OKCredit」等。

教育领域中,基于印度巨大的人口红利,基础教育的上升空间,印度的互联网教育仍有很大的渗透空间,很有可能实现长期化、中速化的增长。不少中国资本也看到印度教育领域的发展空间,积极参与投资印度在线教育平台彩票app,包括 2020 年 4 月赛富基金参与投资了一家印度交互式在线编程教育服务商「Camp K12」,2020 年 2 月 GGV 纪源资本投资了印度在线辅导平台「Vedantu」等。

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